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“十一”延后解禁时间 警惕经营困难的大市值解禁公司

来源: 作者: 人气: 发布时间:2017-10-08
摘要:10月份解禁市值将位列全年第四位 123家公司合计将解禁股份222 25亿股 解禁市值2634 05亿元 环比9月份225家公司共计解禁289 31亿股2874亿元解禁市值 解禁压力略有下降 10月份A股市场由增量行情转为减量博弈行情的概率较大 受 十一
  10月份解禁市值将位列全年第四位,123家公司合计将解禁股份222.25亿股,解禁市值2634.05亿元,环比9月份225家公司共计解禁289.31亿股2874亿元解禁市值,解禁压力略有下降。10月份A股市场由增量行情转为减量博弈行情的概率较大。

  受“十一”长假影响,解禁时间累积延后

  统计显示,10月份123只解禁股的解禁时间主要集中在月初和月底的几个交易日中,其中,上半月的解禁压力要大于下半月。由于“十一”长假影响,解禁时间累积延后,节后第一个交易日即10月9日,将有28家公司解禁,解禁规模达845.91亿元。此外10月10日、16日、17日、25日、30日等交易日单日解禁规模也较大,而且单日解禁压力增加不少。具体看来,10月10日有10家公司解禁,解禁规模为187.97亿元;10月16日,有12家公司解禁,解禁规模为196.32亿元;10月17日,有7家公司解禁,解禁规模为266.28亿元;10月25日,有4家公司解禁,解禁规模为208.07亿元;10月30日,则有11家公司解禁,解禁规模为183.92亿元。以上6个交易日解禁规模共计1888.47亿元,占10月份总解禁市值2634.05亿元的71.69%,其他日期解禁压力均相对偏小。

  解禁类型上,主要有四类,分别是定向增发机构配售股份、首发原股东限售股份、股权激励限售股份、追加承诺限售股份上市流通。定向增发机构配售股份和首发原股东限售解禁股份依然是解禁主力,其中,有65家定向增发机构配售股份,解禁市值为1550.24亿元,占总解禁市值的58.85%。虽然本月定向增发机构配售股份占比过半,但环比9月份101家公司解禁市值为2188.78亿元,定向增发机构配售股份仍然下滑了不少。而首发原股东限售股份占有45家,解禁市值达到了1044.42亿元,占总解禁市值的39.65%。环比9月份29家公司解禁,解禁市值为848.70亿元,首发原股东限售股份解禁市值则出现显著上升。定增解禁和首发原股东解禁作为主要解禁类型,两者解禁规模合计约占95.97%。定增更多地是为获取短期收益,因此,一旦参与定增的股东获得了盈利空间,在股份解禁后其减持的意愿则要明显强于首发原股东,所以,其中的风险不得不防。

  从板块来看,10月主板公司公司略胜中小创公司一筹。其中,沪市主板解禁规模最大,37家公司解禁规模为95.63亿股,解禁市值1160.03亿元;其次是中小企业公司,35家公司解禁规模为66.27亿股,解禁市值801.43亿元;创业板则有39家解禁,解禁规模为20.09亿股,解禁市值为360.60亿元,占682家创业板公司总数的5.72%,为2017年第三高,占当月解禁市值的13.69%;最后为深市主板公司,有12家解禁规模为40.25亿股,解禁市值为311.99亿元。

  重点防范经营困难的大市值解禁公司

  10月份,123家解禁公司中,解禁股数占流通股本超过50%的公司有92家,解禁股数占流通股本比例在90%以上的公司则有33家,包括重庆燃气、和邦生物、兰石重装、*ST宏高、花园生物等在内的11家公司解禁后将实现全流通。

  从解禁股市值来看,解禁市值超过10亿元的公司有76家,解禁市值超过50亿元的公司有14家,解禁市值超过100亿元的公司则有5家,如将于10月25日解禁的海航基础,解禁股份为12.36亿股,解禁市值为179.27亿元;10月17日解禁的汇顶科技,解禁股份为1.85亿股,解禁市值为173.03亿元;10月9日解禁的纳思达,解禁股份为4.88亿股,解禁市值为137.20亿元等等;值得注意的是,9月29日才解禁的重庆燃气,10月9日又将解禁14亿股限售股,解禁市值为126.42亿元。

  从上市公司业绩表现的角度来看,包括纳思达、*ST弘高、海翔药业、惠而浦、奥瑞金、和科达、沃森生物、万集科技等在内的公司均在经营方面出现了一定问题,其中业绩出现大幅下滑的公司需特别谨惕。

  以10月9日解禁的纳思达为例,本次解除限售股的数量为48826.08万股,占公司总股份的48.2460%;自2014年以来,公司已经赚得盆满钵溢。但是未来业绩风险值得重点留意,公司中期实现净利润为-10.15亿元,主要原因是2016年并购融资报告期内产生的利息支出,以及境外子公司并购后因公允价值调整账面,增加了折旧、摊销、存货转销等,使得调整后的净利润出现亏损。公司表示,上半年的亏损只是受财务报表短期因素影响,在收购美国利盟后,公司上半年各项经营指标继续保持稳步增长。由于上述不利因素在上半年已被消化,公司预计第三季度实现净利润区间为2.5亿元至6.0亿元,原因是原有核心业务销售、净利润均有较好的增长;此外还出售了利盟软件业务并顺利实现交割,出售亏损资产并回收了大额现金。因此纳思达预测前三季度净利润区间为-4亿元至-7.5亿元。

  10月16日解禁的*ST弘高,解禁股份数量为6.11亿股,解禁市值为49.51亿元。不容忽视的是,重组停牌的*ST弘高,净利润继去年下降11.2%后,今年上半年再度下滑32.3%,三季度继续预减,预计净利润约10110.61万元~19097.82万元,下降15%~55%。9月25日公告显示,*ST弘高因2017年半年报披露的部分上年末财务数据与2016年年报不一致,且未披露差异情形的具体内容及形成原因,被北京证监局采取责令改正行政监管措施。而早在2016年6月21日,*ST弘高董事长何宁、副董事长兼总经理甄建涛、财务总监薛彤及监事甄秋影收到证监会调查通知书,因涉嫌违法违规被立案调查。几天后,薛彤辞去财务总监职务。而在今年5月和6月上旬,甄建涛及*ST弘高监事长徐勇、副总经理兼董秘王慧龙、副总经理王少权、证券事务代表高宇相继辞职。随后,除了聘请原任天壕环境证券事务代表的程岩为副总经理兼董秘,接任总经理、副总经理和财务总监的江五洲、解超、贺利双皆从*ST弘高内部提拔。引起关注的在于年内三换审计机构。*ST弘高本次停牌筹划重大资产重组,至今已满5个月。公司股票将于11月2日之前复牌。对于此类保壳公司须提高警惕。同样,惠而浦因会计差错收到监管函,该函指出,公司2015年和2016年度在销售折扣计提方面存在会计差错,合乐888www.vichyhk.com,初步估计该等差错金额约为2.5亿~3亿元,这种情况反映出公司的内部控制存在重大缺陷和风险。

  此外,奥瑞金的解禁股份为2.78亿股,解禁市值为18.13亿元,其解禁股份为限售期为3个月的首发原股东解禁股。从经营角度来看,公司也遭遇业绩下滑的尴尬,今年上半年,公司实现营业收入33.35亿元,同比下降3.12%;实现净利润4.14亿元,比上年同期减少32.35%。对于业绩下滑,奥瑞金解释称:受客户需求变化及原材料价格波动影响,今年一季度公司生产原材料马口铁价格处于高点,导致公司一季度利润出现了较大幅度的下滑。另外,公司融资规模扩大,发行公司债,增加了银行贷款,导致公司财务费用和利息增加。三季度,受客户需求变化及原材料价格波动影响,预告净利润约51146.21万元~92063.17万元下降10%~50%。与此同时,公司提示了客户集中度较高的风险。公司坚持与主要客户相互依托的发展模式,与中国红牛等主要客户形成长期稳定的相互合作关系。若公司主要客户由于自身原因或终端消费市场的重大不利变化而导致对公司产品的需求大幅下降,公司经营业绩将受到重大不利影响。

  附表:10月份解禁市值较大的部分公司
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